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衢州网络公司:沪港融慧:离岸私募基金羁系收紧 内资机构迎战有策

admin2020-04-073

赵嘉阳 拔翠资源拔翠国际资产治理有限公司营业生长部总司理

近年来,越来越多内地靠山的金融机构和企业走出国门,开展海外投资流动。在香港建立在岸资管公司,而在开曼群岛或英属维尔京群岛(「BVI」)等地建立离岸私募基金,是当前异常普遍的做法。长期以来,开曼群岛和BVI最大的优势在于其免税的政策和宽松的金融羁系。得益于此,在港的中资机构在已往几年鼎力拓展离岸私募基金营业,岂论是基金数目照样治理资产规模均高速增进。

然而,最近一年多以来,岂论是离岸(如开曼群岛或BVI),照样在岸(香港),各地羁系政府先后推出了一系列羁系新规或法案,给已习惯于免税务、少约束的离岸私募基金治理带来了不小的打击。这让我们意识到,全球在羁系上已逐步呈现出合流的趋势,离岸私募基金正迎来羁系的新时代。

香港证监会于2018年终颁布FMCC(基金司理操守准则)新规,对离岸私募基金在香港的现实治理人(9号牌持牌主体)作出了更严酷的羁系要求。随之而来的是开曼群岛和BVI从2019年起正式生效的经济实质法:新法要求离岸基金治理实体证实其经济实质,否则无法继续成为治理实体,需转由有资质的主体来替换。

羁系新时代 合规运营成本大增

跨入2020年,开曼《私募基金法》及《配合基金法(修正案)》正式生效。这意味茼鼠e的三元羁系状态今后成为历史,CIMA将依据基金新法对所有开曼基金(岂论开放式或封闭式)以一致尺度实行集中羁系。BVI政府也在更早些时间颁布了类似的新法案,将封闭式私募基金正式纳入羁系局限。

百家觀點:走出極度擔憂 關注疫境經濟

近期市場沒有三月那般動盪,從各類資產價格走勢可以看出,投資者從極度擔憂中走出來,但也還是對疫情和經濟等相關數據非常敏感。

羁系新时代自此周全开启,离岸私募基金行业所受影响深远。私募基金治理机构的中后台事情将面临伟大挑战,同时合规和运营的成本也将显著推高。

对在港的内地靠山的资产治理机构而言,许多可能才刚顺应香港的行业环境,羁系新时代就已在眼前。现在年在新年伊始的这场波及全球的新冠肺炎疫情,更是让背靠内地的中资机构不得不面临更为艰难的挑战。

在此靠山下,岂论是私募基金治理者、财富治理机构,照样家族办公室,都需要主动出击迎接挑战,并努力探寻生长时机。首先,提升中后台实力是最直接的应对之策,也是当务之急,否则前台营业将难以为继;其次,在合规的框架内推进产物和营业的创新,打破当前在港中资机构仍普遍存在的同质化征象,追求差异化生长;最后,施展在香港的行业集聚优势,增强与各银行、券商等金融机构以及与律所、审计和信托等专业服务机构的联系与互助,把协同效应施展到最大化。笔者以为,香港作为国际金融中心,依附其完善的法律制度、成熟的金融市场,以及得天独厚的地理位置优势,在羁系新时代里,依然会是内地金融机构拓展境外市场的桥头堡。随茪涨a资产全球设置趋势连续扩大,信赖在港的中资机构,仍然有茈角j的市场潜力和生长空间。

行远必自迩,登高必自卑,拔萃资源也会努力拥抱这个新时代,继续增强牢固自身中后台实力,同时对资产治理多元化计谋努力探索和实验,为营业的生长不停注入新的动力。与诸位共勉。

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